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百瑞博研站:信托增资强劲或将催生行业新变局

一方面迫于行业净资本监管趋势不断加强,一方面得益于信托牌照的稀缺性,2016年信托公司增资风起云涌且金额巨大,任性上演“一言不合就增资”!

  【大公中原新闻网讯】一方面迫于行业净资本监管趋势不断加强,一方面得益于信托牌照的稀缺性,2016年信托公司增资风起云涌且金额巨大,任性上演“一言不合就增资”!

  仅下半年信托公司增资就已超200亿元

  百瑞信托博士后科研工作站近日发布的信托行业研究报告《百瑞研究》中提出:信托公司增资趋势或将继续。

  百瑞博研站观察,虽然近年来信托行业的增资情况一直存在,但是今年的势头尤其强劲。2016年,已有包括百瑞信托在内的17家信托公司公告了相关增资事项。百亿级的信托公司也增至4家。

  今年以来信托公司增资不仅密集,同时增资数额巨大。尤其是进入下半年,信托增资势头更为强劲。据银监会及信托公司官网公告统计,进入下半年,已先后有9家信托公司增资获批或已完成工商登记,注册资本增加额累计达到210.09亿元,平均每家信托公司增资23.34亿元。其中,增资额40亿元以上的有两家;增资额在20亿元与40亿元之间的两家;增资额在20亿元以下的有5家。

  净资本监管趋势加强是增资的源动力

  自从《信托公司净资本管理办法》实施以来,监管部门对信托公司资本实力的要求日趋严格,信托公司纷纷通过增资来应对净资本压力。

  在经济下行压力依然较大,信托资产规模增速放缓的大背景下,信托公司面临的风险日渐增多,增加注册资本金也能有效提升信托公司的抗风险能力。

  对于信托公司而言,增资不仅是关乎风险控制的重要一环,也会对行业评级结果产生重要影响。根据最新的《信托公司行业评级指引(试行)》,中国信托业协会将对信托公司进行全面综合评价并将评级结果向社会公布,而资本实力则是评价的四个主要指标之一。

  银监会“58号文”也透漏出信托行业的净资本管理导向仍在加强。“58号文”表示,要强化信托公司资本管理,加大利润留存。督促信托公司建立资本平仓和补仓制度,风险拨备缺口应在净资本全额减扣,避免资本虚高;净资本不足部分,应推动股东及时补足。督促信托公司审慎制定利润分配政策,优先补充资本,增强资本自我积累能力。

  此外,由于信托公司净资本规模与其所能开展的业务种类直接挂钩,增资扩股在某种程度上也是确保其开展创新业务的必要条件。

  综上,百瑞博研站分析认为,净资本监管趋势加强是信托公司增资的源动力,预计未来信托公司的增资潮还将继续。

  牌照优势促成信托公司一言不合就增资

  信托公司可以一言不合就任性增资,不差钱的底气很大程度上来源于其牌照优势。大手笔增资背后,也导致了一些信托公司股权出现变化。

  近日,渤海信托增资事宜已获河北银监局批准,其注册资本金由20亿元增加至36亿元,北京海航金融控股有限公司作为新进第二大股东被引入。

  得益于信托牌照的稀缺性和信托行业过去十多年来的快速发展,信托公司股权亦成为“香饽饽”。目前,包括多家保险公司、上市公司在内,很多机构对于信托公司股权一直“垂涎三尺”。

  自2014年以来,已有包括国寿集团、安邦保险、泰康人寿等6家保险公司入股信托公司。百瑞信托博研站分析认为,由于险资在投资方面受到的限制较多,控股、参股信托公司将有助于扩大信保业务合作,丰富保险资金投资领域,提高投资收益。

  而一些具有上市公司背景的机构更看重的是信托公司的金融平台性质。根据《信托公司管理办法》,信托公司固有资金的投资业务限定为金融类公司股权投资、金融产品投资和自用固定资产投资,加之信托公司业务具有跨市场、跨监管的特征,能够广泛参与各类金融机构业务,对相关产业链进行整合,使得信托公司具有成为金融平台的天然优势。

  WIND数据显示,目前信托行业平均注册资本金是25亿元,但分化极大,有的信托公司注册资本金已过百亿,但也有不少还不到20亿元,这些注册资本金少的信托公司的增资压力更大,更有意愿引入新的股东。

  百瑞信托博研站分析认为,目前信托公司的行业分化及净资本监管导向,为那些觊觎信托公司股权的机构提供了入股信托公司的机会。这一方面促成了今年信托公司增资潮的实现,另一方面也或将从股权变化层面催生信托行业新一轮变局。

  编者注:

  百瑞信托博士后科研工作站是百瑞信托有限责任公司设立的基于信托行业的专业学研机构,经国家人力资源和社会保障部批准,于2008年6月成立。已先后有包括清华、交大、南开、华科等在内多所国内知名高校近20名博士进站开展研究工作。

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责任编辑:yutong